La Banque de France va tester une monnaie digitale pour banque centrale

Le gouverneur, François Villeroy de Galhau, a annoncé mercredi 4 décembre le lancement d’expérimentations en vue de la création d’une monnaie digitale orienté banque centrale dans les mois qui viennent.  L’objectif est de tester dans un premier temps, une monnaie numérique interbancaire qui puisse servir de laboratoire en vue d’un éventuel futur « euro digital ». Selon François Villeroy de Galhau, » le principe est d’expérimenter une monnaie digitale de banque centrale « de gros » dans des procédures innovantes d’échange et de règlement d’actifs financiers tokenisés et sous forme de jetons numériques« . Je vois un intérêt certain d’être le premier émetteur au niveau international et tirer ainsi les bénéfices réservés à une monnaie digitale de banque centrale de référence ».

La Banque de France pourrait créer une monnaie type « stablecoin », c’est, à dire une monnaie virtuelle dont le cours est totalement indexé à la valeur d’une monnaie ayant cours légal, en l’occurrence l’euro. Ce qui éviterait l’hyper volatibilité comme pour le Bitcoin par exemple.

La Banque de France est l’une des premières banques centrales à avoir lancer sa propre Blockchain, opérationnelle, à usage interbancaire, pour le traitement des identifiants de créanciers SEPA.

Un enjeu de souveraineté pour l’Europe
La Banque de France a multiplié les mises en garde à l’égard du Bitcoin et plus récemment du Libra de Facebook. Sans être opposée au principe même de monnaie digitale, la Banque de France milite pour quelle soit émise par une institution publique. En septembre dernier, le ministre de l’Economie et des Finances, Bruno Le Maire, complètement hostile au projet Libra de Facebook, avait appelé de ses voeux à la création d’une monnaie numérique publique. La Banque de France sera la première banque centrale au sein la zone euro à s’engager dans un tel projet.

Les acteurs du privé sollicités
Pour expérimenter cette monnaie numérique interbancaire, l’institution compte travailler avec des sociétés d’innovations du type Fintech, dans le cadre de son Lab.

François Villeroy de Galhau a défendu les avantages que pouvait apporter la digitalisation des monnaies de banque centrale. Elle peut être une réponse à la forte baisse de l’utilisation des espèces, comme en Suède. Elle peut créer d’importants gains d’efficacité, réduire les coûts d’intermédiation et renforcer la robustesse du système « dans les activités de règlement et de post-marché », l’objectif recherché par la banque américaine JP Morgan qui a créé son propre crypto-actif, JPM Coin, pour accélérer les paiements de gros entre ses clients institutionnels et entreprises.

Les questions que posent les monnaies digitales
D’abord il pourrait avoir des conséquences négatives sur la liquidité, la rentabilité et l’intermédiation bancaires, ensuite il faut résoudre la question du respect de la vie privée en préservant une forme d’anonymat sans affaiblir la lutte contre le blanchiment. L’impacte d’une telle « e-Monnaie » sur l’économie sera difficile a évaluer puisqu’il n’y a pas beaucoup d’exemple de part le monde.

Sources : Banque de France – Numismag©